台股近期走勢宛如「大怒神」般劇烈震盪，過去市場常說的「5月賣股、6月落袋（sale i and go）」在今年完全失效。面對台股一路強強滾、改寫新高，許多投資人因提早下車而面臨「賣飛」的焦慮。知名財經節目主持人夏韻芬特別邀請台股「老先覺」杜金龍老師，以及台經院六所所長吳孟道，共同剖析這波歷史級別的資金狂潮，並公開「回補認錯公式」與私房「便當股」操作策略。
價量與融資齊創紀錄 杜金龍：此波行情融合歷史三大指標時期
主持人夏韻芬指出，過去市場常說「五窮六絕七上八落」，但今年呈現「五不窮、六不絕、七不零、八部落」的罕見多頭，若一路保守因應可能會錯失行情。
對此，台股老先覺杜金龍老師表示，目前的行情在他記憶中，比較像民國76年與79年「股價漲得極快、量不是很大」的特性；同時又融入了民國89年台股漲到10393點、融資餘額高達5900多億元的特徵。這一次台股剛好把這兩個加起來「有價也有量」，不僅點數創歷史新高、成交量創歷史天量，融資餘額更是突破6000多億元，打破民國89年的紀錄。
杜金龍強調，雖然外資近期單日大賣1700多億元創下史上極高紀錄、期貨空單留倉（OI）高達70000多口想要把盤打下來，但內資「螞蟻雄兵」與中實戶極為強悍，大跌就進場搶買 0050 零股與台積電。目前台股開戶人數大增，尤其集中在50歲到60幾歲、以前較少參與股票的退休族群。今年台股漲幅高達62%，是台灣證券史64年來第14大漲幅。杜老師分析，台灣過去曾有5次漲幅達100%的紀錄，若這次也能漲100%，大盤目標將挑戰 60,000 點。目前兩市成交量達2.2兆，他預估未來會上看 3 兆，融資餘額更會達到 1 兆。
AI與基建「拉力」強勁 吳孟道：進入非理性繁榮，台灣GDP看9%以上
台經院六所所長吳孟道則從兩股力道——「拉力」與「推力」來分析台股的驚驚漲行情：
•強大拉力（基本面）： AI的需求旺到太離譜了。回歸經濟基本面，主計總處與央行甚至預測台灣今年的經濟成長率（GDP）高達 9% 以上，這在過去是非常少見且亮眼的表現。資通訊產品與半導體外銷訂單持續走高。美光（Micron）最新財報毛利率高達 85%（相較台積電60幾%），就是因為供給追不上需求、價格被不斷往上拉。四大雲端服務業者（CSP）今年的資本支出也從6000多億調升至7000億、甚至有人看到8000億美元。
•推力減弱： 過去大家擔心美國地緣政治衝突的核彈級影響，但目前美中進展順遂，往下推的利空力道減弱。聯準會內部其實也有相對鴿派的元素存在。
吳孟道直言，目前市場確實處於經濟學家葛林斯潘（Alan Greenspan）所說的「非理性繁榮」狀態，投資人因為怕錯過車（FOMO）的心態而積極投入。他舉例，新創公司 SpaceX 一上市市值就衝上 1.8 兆美元，甚至比母公司特斯拉（Tesla）還要高，這純粹是買一個未來的夢想。吳孟道提醒，這種瘋狂狀態雖然難以預測高點（歷史上曾從1996年一路維持到2001年網路泡沫破滅），但投資人一定要留在車上保持基本持股，並備好現金等大跌進場。
獨家「回補認錯公式」曝光！老先覺傳授台積電定點買進法
針對投資人最關心的「賣飛了該怎麼辦？」杜金龍坦言，多頭市場策略是「知錯能改，大跌大買」。他個人操作永遠保持至少 50% 的持股，因為最怕噴出去時手上沒有股票，一旦「敢看不敢買」就會越漲越高。
杜金龍大方公開他的「回補認錯公式」與波浪理論修正字卡：
•認錯回補公式： 假設核心持股不賣，短線來回做價差。最後一筆賣出完如果噴出去，只要價格拉回到短期高點附近（發現自己賣錯了），就不要再等低點，趕快分3批把價格買回來，這就是認錯。
•台積電定點買進法： 杜金龍以自己為例，台積電目前波段高點看 2,535 元。他的策略是「每隔100元買一筆」，他在昨日台積電大跌100元時，就在開盤價 2,435 元進場買進。他強調開低走低最好，這樣才能買比較多。而台積電今年的極致甜甜價則是先前現貨與期貨跌停板的 2,135 元。只要分批承接，大盤跌4000點就會V轉上去。
•長線展望： 杜金龍分析，從17306點以來通通叫做「主升段」，預估今年年底以前大盤會到 50,000 點。明年5月份（第55個月），大盤修正為 53,000 點至 60,000 點。在此架構下，台積電到53,000點時是 3,000 元（極端喊到3,400元）；如果市場陷入極度貪婪，台積電若到 5,000 元（EPS 200元×25倍本益比），大盤會漲到 89,000 點；台積電若到 6,000 元，大盤將會衝上 100,000 點。
資金流向平均股價以下 點名私房「便當股」與金融股
隨著5月份高價AI股從歷史新高回檔兩成，杜金龍指出，6月份資金已明顯轉向平均股價182元以下的「便當股」（意指價格1、200元左右的股票）以及金融股。
杜老師特別點名以下觀察標的：
1.聯電（2303）： 便當股首選。跨入高階紅磚製程，歷史新高188元預期將會通過，外資目標價已喊到138元。有投資人抱了20年剛回本100元就賣掉，結果一路噴飛，杜老師呼籲這類股票要依公式趕快買回。
2.群創（3481）： 公司已經在加班，股價出現突破，是低價補漲代表。
3.富邦金（2881）與國泰金（2882）： 金融股獲利不錯、股價盤整很久。富邦金今年EPS預估賺12元左右，配息4.2元，以目前140幾元的價格來看還是很便宜，杜老師自己也已參加除息4年多。
4.被動元件與權值股： 國巨（2327）外資目標價從1000元提高到1500元。台達電（2308）如果從高點回來兩成（如2000元回到1205元），就要知錯能改補回來，跌兩成就是買點。
10兆超額儲蓄成內資底氣 避險資產關注實體黃金
吳孟道所長指出，台灣內資之所以不怕外資大賣，是因為台灣的「超額儲蓄」高達 10 兆元台幣，這筆完全用不到的閒錢過去多放在郵政儲金（約8兆）。現在看到股市熱潮，定存游資瘋狂湧向股市與發債市場，認購金額往往達2、3倍，這股實力形成了撐起台股的強大資金池。
最後在資產配置上，吳孟道建議可關注黃金。雖然黃金近期從接近5000元跌到4000元（跌幅將近兩成），但世界黃金協會調查顯示，高達45%的央行表示未來1年內還會持續「增持黃金」比重，創歷史新高。這代表各國央行是把黃金當成「戰略儲備」與「地緣政治避險需求」在買，且全球成本結構改變、通膨回不到2%，黃金長線仍有強大支撐，高盛也調查指出未來5年內黃金有機會重回5000元以上。
杜金龍老師也表示，自己因為名字有「金」，所以非常注重金融股與黃金。他從有收入開始，每年太太生日都會固定到台銀（中信局）去買實體黃金藏在保險箱當作庫存，雖然這幾年因金價突破4000多塊暫停，但只要稍微回檔他還是會持續定點買進，展現老先覺全方位的資產配置學問。
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