以人氣角色「Labubu」聞名的潮玩製造商泡泡瑪特（POP MART），近期在香港股市表現不佳，股價大幅下跌。這家公司曾因其獨特的盲盒銷售模式而受到市場追捧，股價在過去一年內一度飆升，但近期的市場拋售潮讓投資者開始對其商業模式產生疑慮。
根據市場觀察，泡泡瑪特的股價近期一度暴跌近10%，與8月26日的最高點相比，跌幅已超過25%。短短三週內，公司市值蒸發了將近2兆日圓。這波快速修正顯示出投資者對其未來增長前景的信心正在動搖。
有分析師指出，泡泡瑪特的股價過去建立在市場對其完美業績的樂觀預期之上，但這種高度依賴單一盲盒產品的模式本身就充滿風險。批評者認為，這種「抽獎式」的消費體驗難以維持長期熱度，一旦市場新鮮感消退或出現新的競爭者，公司業績便可能迅速下滑。
儘管旗下如「Labubu」等角色仍廣受粉絲喜愛，但這股熱潮能否持續轉化為穩定的財務增長，已成為市場最大的疑問。這場股價震盪不僅考驗著公司的危機處理能力，也迫使市場重新評估這類新興潮玩公司的商業模式，是否真正具備長遠的永續性。